高位已经低于去年同期

发布时间：2025-07-17 20:33:01 来源：聚焦深度 作者：时尚穿搭

玻璃景气有望高位再升:上周调研了华南玻璃产业链，玻璃玻璃玻璃虽然产量较去年同期上升5％，有望义玻义玻但库存从年初一直下降，高位已经低于去年同期。再涨转发资讯环比往后看，雄安新区信义信义行业产能量增加很少，建设加上环保趋严格，快速产量的推进增加更少。而地产补库存带来需求增加，厂东销售的莞信莞信下滑对投入资金影响至少要到明年才会体现。

　　玻璃景气从目前高位向上大幅攀升，璃东璃厂将给股份公司凭证带来非常大弹性。玻璃玻璃玻璃要点推荐旗滨集团，有望义玻义玻关注南玻A。高位

　　继续强调雄安新区:近期京津冀各大要点项目开工的再涨转发资讯新闻扑面而来，这不仅是真实的需求，而且是新型城镇化的示范。从受益程度、估值和市值综合考虑，要点推荐中建材下属的国统股份、石膏板和华北沥青的龙洲股份，关注东方雨虹、金隅股份、冀东水泥、沧州明珠等。

　　水泥继续观察:近期冀鲁豫、江苏均有协同限产，但在目前景气高位，中小企业配合度偏低。后续限产需要更强硬手段，方能取得良好效果。

　　我们中期角度仍然维持2016年以来建材产业趋势的两个判断:水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升，以及行业资源向集聚带来的细分市占率持续提高。推荐海螺，预期差非常大的友邦吊顶，伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分。

　　水泥行业:1)价格方面:全国水泥平均价格为339元/吨，环比跌幅为0.1％。2)库存方面:全国水泥库存较上周下降0.1％。库存下降的区域有东北和华东地区，西北地区保持稳定，库存上升的区域有华北、中南和西南。

　　玻璃行业:1)价格方面:本周末全国白玻均价1501元，环比上周上涨3元，同比去年上涨287元。2)库存方面:周末行业库存3333万重箱，环比上周增加-32万重箱，同比去年增加-26万重箱。周末库存天数13.07天，环比上周增加-0.13天，同比增加-1.23天。

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